Acordul tarifar dulce-amar dintre UE și SUA zguduie piețele.

Bruxelles-ul și Washingtonul au evitat un război comercial în toată regula printr-un acord de ultim moment. Cu toate acestea, acordul, care impune un tarif fix de 15% pentru produsele europene, a fost întâmpinat cu scăderi ale piețelor bursiere europene și cu critici pe scară largă conform cărora UE a cedat pentru a evita o problemă mai mare.

În cadrul unei reuniuni la nivel înalt care a avut loc duminică, în Scoția, președintele american Donald Trump și președinta Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, au anunțat un acord comercial care pune capăt, deocamdată, lunilor de tensiuni și amenințării iminente a unei escaladări tarifare. Începând cu 1 august, temutul tarif american de 30% pentru exporturile europene este evitat, dar un tarif fix, generalizat, de 15% practic tuturor produselor UE care intră pe piața americană, inclusiv în sectoare sensibile precum industria auto.

Pactul, descris de președintele Trump drept „o înțelegere bună pentru toată lumea”, include angajamente semnificative din partea Uniunii Europene. Bruxelles-ul s-a angajat să facă achiziții masive de energie americană în valoare de aproximativ 750 de miliarde de dolari și să investească încă 600 de miliarde de dolari în echipamente militare americane. În schimbul acestor concesii și al acceptării tarifului de 15%, UE permite produselor americane să intre pe piața sa cu tarife zero, ceea ce mulți analiști au descris deja drept un „acord asimetric”.

Reacția imediată a pieței: Ameliorare și pedeapsă

Reacția piețelor financiare a fost rapidă și reflectă natura dulce-amăruie a acordului. Deși incertitudinea unui război comercial de amploare – cel mai rău scenariu – s-a disipat, costul pentru companiile europene este incontestabil.

• Piețele bursiere europene în scădere: În sesiunea de luni, principalii indici bursieri europeni au înregistrat scăderi. Euro Stoxx 50 a avut de suferit deosebit de grav în sectoarele cele mai expuse. Companiile auto, precum Volkswagen , și companiile de bunuri de larg consum, precum producătorii de băuturi alcoolice (Pernod Ricard, Anheuser-Busch InBev), au condus pierderile, cu scăderi de peste 3%. În Spania, Ibex 35 a înregistrat o performanță mai moderată, dar tendința generală a fost pe roșu.
• Slăbirea monedei euro: Pe piața valutară, moneda euro a reacționat cu o corecție descendentă bruscă față de dolar, înregistrând una dintre cele mai slabe zile din ultimele luni. Puterea dolarului este determinată de percepția că Statele Unite ies mai puternice din acord.
• Wall Street, mixt: Peste Atlantic, reacția a fost mai discretă, tranzacțiile de pe Wall Street fiind mixte. Acordul elimină o sursă de instabilitate, dar impunerea de noi tarife ar putea avea un impact și asupra costurilor companiilor americane care depind de furnizorii europeni.

Analiză economică: cine câștigă și cine pierde?

Dincolo de reacția imediată a piețelor bursiere, analiza pe termen mediu și lung relevă o perspectivă complexă pentru ambele blocuri economice.

Pentru Uniunea Europeană:

Principala victorie pentru UE este evitarea unui tarif de 30%, care ar fi fost devastator pentru industria sa de export. Acordul oferă stabilitate și certitudine , două elemente foarte apreciate de companii. Cu toate acestea, acesta vine cu un preț ridicat:

• Pierderea competitivității: Un tarif fix de 15% va face produsele europene mai scumpe pe principala lor piață de export, ceea ce va duce la o pierdere directă a competitivității în comparație cu produsele locale sau străine. Sectoare precum uleiul de măsline spaniol, vinul francez și automobilele germane vor fi afectate direct.
• Concesie strategică: Angajamentul față de achizițiile masive de energie și echipamente militare leagă UE de Statele Unite în sectoare strategice, reducându-i autonomia și diversificându-și furnizorii. Din punct de vedere politic, mulți analiști consideră acest lucru ca o concesie semnificativă care slăbește poziția de negociere a Bruxelles-ului pe viitor.
• Impact inegal: Nu toate țările UE vor avea de suferit în mod egal. Economii precum Germania, cu o componentă puternică de export industrial către SUA, vor fi mai vulnerabile. Banca Spaniei, la rândul său, a estimat că impactul asupra economiei spaniole ar putea fi mai „limitat” decât în alte state membre, din cauza ponderii relative mai mici a comerțului cu bunuri cu SUA în PIB-ul său.

Pentru Statele Unite:

Din perspectiva SUA, acordul este prezentat ca o victorie clară pe mai multe fronturi:

• Realizări politice și economice: Administrația Trump reușește să își impună cadrul de negociere, să asigure un flux de venituri prin tarife și, mai presus de toate, să garanteze vânzări masive pentru sectorul său energetic.
• Consolidarea dolarului: Slăbiciunea euro și percepția unui acord favorabil consolidează dolarul, ceea ce are implicații asupra fluxurilor globale de capital.
• Reacții negative potențiale: În ciuda beneficiilor, economia SUA nu este imună la efectele negative. Tarifele sunt, în cele din urmă, o taxă care ar putea ajunge să fie plătită de consumatorii și întreprinderile americane prin prețuri mai mari și o potențială presiune inflaționistă.

Pe scurt, acordul tarifar UE-SUA a dezamorsat o bombă comercială cu ceas, dar a creat condiții de concurență inegale. Pentru Uniunea Europeană, este un armistițiu costisitor care obligă companiile sale să se adapteze la un scenariu nou, mai puțin favorabil, în timp ce pentru Statele Unite, reprezintă un succes în strategia sa de negociere bilaterală. Lunile următoare vor fi esențiale pentru evaluarea adevăratei anverguri a acestui pact și a modului în care cei doi giganți economici își vor remodela relațiile comerciale.