Legislația istorică privind stablecoin-urile, adoptată la Washington, a trimis unde de șoc în industria globală. În timp ce firmele importante aplaudă claritatea, proiectele emergente se tem pentru supraviețuirea lor.
WASHINGTON, DC — Murmurul care a străbătut holurile de la Capitoliu timp de luni de zile s-a transformat într-un vuiet care rezonează în fiecare colț al pieței activelor digitale. Adoptarea „Legii de îndrumare și stabilire a inovației naționale pentru monedele stabile din SUA”, supranumită „GENIUL”, a marcat începutul unei noi ere pentru criptomonede, una în care Unchiul Sam a decis să ia loc la masă și să dicteze regulile jocului.
Legea, prima de această amploare ratificată în Statele Unite, stabilește un cadru federal pentru emiterea și supravegherea monedelor stabile , active digitale concepute pentru a menține o paritate cu dolarul. De acum înainte, doar instituțiile de depozitare asigurate și anumite entități nebancare care îndeplinesc cerințe stricte ale Rezervei Federale vor avea voie să emită aceste monede. De asemenea, sunt necesare audituri lunare ale rezervelor, iar aceste rezerve trebuie să fie compuse exclusiv din numerar sau echivalente de numerar, cum ar fi bonuri de trezorerie pe termen scurt.
„Am pus capăt erei «Vestului Sălbatic» a monedelor stabile”, a declarat senatorul Mark Warner (democrat din Virginia), unul dintre susținătorii proiectului de lege, la o conferință de presă. „Această legislație protejează consumatorii, salvgardează stabilitatea sistemului nostru financiar și, în mod crucial, asigură că inovația din jurul dolarului digital are loc sub umbrela reglementărilor americane, nu în jurisdicții opace.”
Reacții mixte în industrie
Reacția industriei a fost o reflectare a propriei diversități. Giganți precum Circle, emitentul popularei criptomonede stabile USDC, au salutat legea ca pe o „etapă monumentală” care oferă claritatea necesară pentru adoptarea în masă. „Acum putem concura în condiții de concurență echitabile cu sistemul financiar tradițional și putem aduce beneficiile plăților digitale la scară globală cu încrederea pe care o oferă reglementările americane”, a comentat un purtător de cuvânt al companiei.
Cu toate acestea, mediul este foarte diferit între startup-uri și proiectele de finanțe descentralizate (DeFi). Pentru mulți, costurile de conformitate și cerințele de capital impuse de „GENIUS Act” reprezintă o barieră insurmontabilă la intrare.
„Este o lege scrisă de și pentru bănci mari și corporații consacrate”, se lamentează fondatorul unui protocol DeFi emergent, care preferă să rămână anonim, într-un interviu acordat acestei publicații. „Ei folosesc «protecția consumatorilor» ca o scuză pentru a înăbuși concurența și a centraliza un ecosistem care s-a născut pentru a fi descentralizat. Aceasta nu este inovație, ci consolidarea puterii.”
Undele de șoc se resimt deja la nivel global. În Europa, unde regulamentul MiCA (Markets in Crypto-Assets - Piețe de criptoactive) este deja în vigoare, autoritățile de reglementare urmăresc cu atenție situația. Surse din cadrul Băncii Centrale Europene indică faptul că, deși coordonarea este apreciată, agresivitatea legislației americane ar putea declanșa o „cursă de reglementare”. Teama este că dolarul, prin intermediul stablecoin-urilor reglementate, își va consolida și mai mult hegemonia în sistemul financiar digital, lăsând alte monede precum euro într-o poziție secundară.
Viitorul imediat se prezintă ca un teren de testare. Toți ochii sunt ațintiți asupra entităților care vor obține primele licențe și asupra modului în care va reacționa piața DeFi. Întrebarea care plutește în aer este dacă această lege își va atinge dublul obiectiv de a încuraja inovația și de a proteja utilizatorii sau dacă, dimpotrivă, va fi sacrificat spiritul disruptiv al criptomonedelor pe altarul stabilității financiare tradiționale.
04 aug. 25
